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Durante o processo de crescimento de uma empresa é natural que ela passe a considerar fusões ou aquisições para continuar sua expansão. Aqui vamos entender o que esses dois conceitos significam e como esse processo funciona na prática.
Fusões e aquisições, ou M & A, do inglês mergers and acquisitions, são processos em que uma empresa é adquirida por outra. Em uma fusão uma ou mais empresas vão se juntar criando uma nova empresa. As empresas envolvidas vão deixar de existir. Já na aquisição uma empresa passa a ter o controle de outra. Pelo menos uma das empresas envolvidas na operação vai continuar existindo.
Fusões podem ser feitas por diversos motivos. Geralmente estão envolvidos diminuição nos custos de produção ou nos custos administrativos, além da possibilidade de conquistar novos mercados e desenvolvimento de novos produtos. A combinação das operações pode gerar o compartilhamento de conhecimentos estratégicos entre as estruturas anteriores e alavancar a operação da empresa. No entanto, há desafios em unir os processos das companhias envolvidas e criar uma cultura comum. No entanto, os benefícios como aumento de market share e da receita, diminuição de riscos e melhor posicionamento no mercado são bastante atrativos.
A aquisição é caracterizada na compra de uma empresa por outra. As duas empresas podem continuar existindo, ou as atividades podem continuar com apenas uma delas. Nessa modalidade o controle da empresa é transferido.
Os processos de aquisição e fusão passam por diversas etapas. Muitas vezes estão relacionadas à sucessão empresarial. Dessa forma, é uma decisão a ser tomada com cuidado e que envolve muitas fases. Vamos entender como elas acontecem.
É a fase de busca de um comprador ou de um vendedor. Nela é importante entender o perfil da empresa que se busca ou que está tentando vender para encontrar a proposta ideal. Caso um comprador encontre um vendedor com potencial, é assinado um acordo de confidencialidade, já que será necessário o compartilhamento de dados da empresa para que a análise de compra seja feita. Com o prosseguimento das conversas, caso a tese de investimento se confirme, é assinada uma carta de intenção ( letter of intent – LOI), para reconhecer o interesse das partes. Esses documentos salvaguardam a empresa durante esse processo.
Caso o interesse inicial se mantenha com o estudo dos dados da empresa as negociações prosseguem. É importante fazer um valuation para estabelecer o valor da empresa. Assim, as partes vão entender se estão alinhadas com a possível proposta. Aqui, caso haja interesse de compra, é importante também uma due diligence, isso é , um processo de validação financeira e legal das teses que o comprador está adotando para considerar a compra vantajosa.
É necessário acertar o novo quadro societário e como ele ficará dividido. Caso as empresas envolvidas sejam muito grandes pode ser necessário a autorização do CADE.
Passando por todas essas fases, o fechamento do negócio se dá com a assinatura do contrato de venda pelas duas partes.
A Connectus Capital é um search fund que busca adquirir uma empresa média brasileira. Nesse caso, trata-se de uma aquisição, e passamos pelas fases descritas acima para garantir segurança para a empresa sendo vendida e para nossos investidores.
Esperamos que o conteúdo tenha esclarecido os principais pontos sobre sucessão empresarial. Caso tenha mais dúvidas sobre o tema, entre em contato ou fale com nossa equipe.
“Adquirir uma empresa de médio porte no Brasil que seja referência em seu setor, buscando acelerar seu crescimento e sua geração de valor para clientes, acionistas, funcionários, e comunidades locais, respeitando o legado de sucesso da administração anterior”
